Um den Delta Neutral Optionshandel zu verstehen, sollte ein Trader zuerst mit den Options Griechen von Delta und Gamma vertraut sein und die Interaktion zwischen diesen Konzepten und Volatilität und Zeitverfall verstehen. Definition Eine Delta Neutral Optionen Position ist eine, die neutral ist in Bezug auf Relativ kleine Bewegungen in den Preis der zugrunde liegenden Vermögenswerte, Rohstoff, Währung. Ein einfacher Delta neutraler Handel. Eines der einfachsten möglichen Beispiele für eine Delta neutrale Optionen Position ist die so genannte lange Straddle, die aus dem Kauf eines ATM lange Aufruf besteht Option und eine ATM-Long-Put-Option Da das Delta der langen Anrufe 0 5 ist und das Delta der Long-Puts -0 5 ist, bedeutet dies, dass für kleine Bewegungen im Kurs des Basiswertes die Auswirkung auf den Nettowert der Optionen liegt Position ist gleich Null. Fig 8 31 a unten ist ein Beispiel für eine lange Straddle. Was wird sofort aus dem obigen Diagramm deutlich, dass diese Delta-Neutralität nur für sehr kleine Preisbewegungen funktioniert Sobald es eine signifikante Bewegung im Preis gibt Des zugrunde liegenden Vermögens in der einen oder anderen Richtung, beginnt das Delta dieser Seite der Position zu erhöhen, was bedeutet, dass das Netz-Delta der Position nicht mehr neutral ist. Darum sind einige professionelle Händler etwas namens Dynamic Delta Hedging Sie tun dies Durch Ausgleich der Delta-Position des Handels auf einer kontinuierlichen Basis, zB daily. Let uns davon ausgehen, der Handel wird durch den Kauf von 100 ATM-Anrufe mit einem Delta von 0 5 und 100 ATM Put-Optionen mit einem Delta von -0 5 Das Netto-Delta von Diese Position 100 x 0 5 100 x -0 5 50 50 0.Wenn nach einer gewissen Zeitspanne der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes in dem Maße ansteigt, in dem das Delta der Call-Optionen auf 0 6 ansteigt und das Delta des Puts Optionen verringert sich auf -0 4 Das Netto-Delta des Handels wird 100 x 0 6 100 x -0 4 60 40 20. Um das Delta des Handels auszugleichen, würde ein Delta-neutraler Trader weitere 50 Put-Optionen mit einem Delta von - 0 4 Das Netto-Delta der Position würde dann wieder 100 x 0 6 150 x -0 4 60 60 werden, was wiederum gleich 0 ist. Zweck des Delta-neutralen Optionshandels. Die lange, in Abb. 8 31a dargestellte Straddle ist Ein gutes Beispiel für eine Position, in der der Händler von der Volatilität profitieren wird, da dieser Handel profitabel sein wird, ob der Preis des Basiswertes scharf nach oben oder nach unten ausbricht. Der umgekehrte dieser Handel, der Short Straddle, der unten in Abb 8 31 b, ist ein Beispiel für einen Delta-neutralen Handel, der von Zeitverfall profitiert Wenn der Preis des Basiswertes stagniert oder in einem relativ kleinen Bereich bleibt, wird der Zeitverfall mit dem Wert der verkauften Optionen weggehen und schließlich dazu führen, dass sie wertlos sind In diesem Fall wird der Verkäufer die volle Prämieneinnahmen behalten. Delta Neutral. Was ist Delta Neutral. Delta neutral ist eine Portfolio-Strategie, die aus mehreren Positionen mit kompensierenden positiven und negativen Deltas, so dass die gesamte Delta der Vermögenswerte in Fragen summiert Null A Delta - neutrales Portfolio balanciert die Reaktion auf Marktbewegungen für einen bestimmten Bereich, um die Nettoveränderung der Position auf Null zu bringen. Delta misst, wie viel eine Option s Preis ändert, wenn die zugrunde liegenden Wertpapiere Preisänderungen. BREAKING DOWN Delta Neutral. As der Wert der Die Lage der Griechen wird sich zwischen positiv, negativ und neutral bewegen. Anleger, die die Delta-Neutralität beibehalten wollen, müssen ihre Portfoliobestände entsprechend anpassen. Options-Trader verwenden eine Delta-neutrale Strategie, um entweder von der impliziten Volatilität oder vom zeitlichen Zerfall der Optionen Auch Delta-neutrale Strategien werden für Absicherungszwecke verwendet. Delta Neutral Basic Mechanics. Long Put-Optionen haben immer ein Delta von -1 bis 0, während lange Anrufe immer ein Delta von 0 bis 1 Die zugrunde liegende Anlage, in der Regel eine Aktie Position hat immer ein Delta von positivem, wenn die Position eine Long-Position und eine negative ist, wenn die Position eine Short-Position ist. Angesichts der zugrunde liegenden Vermögensposition kann ein Trader oder Investor eine Kombination von langen und kurzen Anrufen verwenden und macht einen Portfolio s effektiver Delta-Nullpunkt. Wenn eine Option ein Delta von einem hat und die zugrunde liegende Aktienposition um 1 erhöht, erhöht sich der Option s Preis um 1 Dieses Verhalten wird mit tiefen In-the-Money-Call-Optionen gesehen Auch bei einer Option Hat ein Delta von Null und die Aktie steigt um 1, die Option s Preis gewonnen t erhöhen überhaupt ein Verhalten mit tiefen out-of-the-money Call-Optionen gesehen Wenn eine Option hat ein Delta von 0 5, wird ihr Preis 0 erhöhen 50 für jede 1 Zunahme der zugrunde liegenden stock. Delta Neutral Hedging Beispiel. Nehmen Sie an, dass Sie eine Aktienposition haben, die Sie glauben, wird im Preis auf lange Sicht zu erhöhen Sie sind jedoch besorgt, dass die Preise in kurzfristig abnehmen könnte Sie entscheiden, eine Delta-Neutralstellung einzurichten. Nehmen wir an, dass Sie 200 Aktien der Firma X besitzen, die mit 100 pro Aktie handeln. Da die zugrunde liegenden Aktien s Delta eins ist, hat Ihre aktuelle Position ein Delta von positivem 200 das Delta multipliziert mit der Anzahl Von Aktien. Um Delta-neutrale Position zu erhalten, müssen Sie in eine Position, die eine totale Delta von negativen 200 Annahme, die Sie finden, um-Geld-Optionen auf Unternehmen X, die Handel mit einem Delta von -0 5 Sie können Kauf von 4 dieser Put-Optionen, die ein Gesamt-Delta von 400 x -0 5 oder -200 haben würde Mit dieser kombinierten Position von 200 Aktie der Firma X und 4 lange an-the-money Put-Optionen auf Unternehmen X, Ihre Gesamtposition Ist Delta neutral. Delta Neutral Optionen Strategien. Delta neutrale Strategien sind Optionen Strategien, die entworfen sind, um Positionen zu schaffen, die wahrscheinlich nicht von kleinen Bewegungen im Preis einer Sicherheit betroffen werden Dies wird durch die Sicherstellung, dass die gesamte Delta-Wert einer Position Ist so nah an Null wie möglich. Delta Wert ist einer der Griechen, die beeinflussen, wie der Preis einer Option ändert Wir berühren die Grundlagen dieses Wertes unten, aber wir würden dringend empfehlen, dass Sie die Seite auf Optionen Delta lesen, wenn Sie aren T bereits vertraut mit, wie es funktioniert. Strategien, die die Schaffung einer Delta-Neutralstellung beinhalten, werden typischerweise für eines von drei Hauptzielen verwendet. Sie können verwendet werden, um von Zeitverfall oder von Volatilität zu profitieren, oder sie können verwendet werden, um eine bestehende Position abzusichern und Schützen Sie es vor kleinen Preisbewegungen Auf dieser Seite erklären wir uns ausführlicher und geben Ihnen weitere Informationen darüber, wie genau sie verwendet werden können. Basics of Delta Delta Neutrale Werte. Profiting von Time Decay. Profiting von Volatility. Section Inhalt Quick Links. Empfohlene Optionen Brokers. Read Review Besuchen Sie Broker. Read Review Besuchen Sie Broker. Read Review Besuchen Sie Broker. Read Review Besuchen Sie Broker. Read Review Besuchen Sie Broker. Basics of Delta Werte Delta Neutral Positionen. Der Delta Wert einer Option ist ein Maß dafür, wie viel die Der Preis einer Option ändert sich, wenn der Preis der zugrunde liegenden Sicherheitsänderungen z. B. eine Option mit einem Delta-Wert von 1 im Preis um 1 für jede 1 Erhöhung des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers erhöht wird. Außerdem wird der Preis um 1 verringert Für jeden 1 Rückgang der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit. Wenn der Delta-Wert war 0 5, dann würde der Preis 50 für jede 1 bewegen in den Preis der zugrunde liegenden Sicherheit Delta-Wert ist theoretisch eher als eine exakte Wissenschaft, aber die entsprechenden Preisbewegungen sind in der Praxis relativ genau. Eine Option s Delta Wert kann auch negativ sein, was bedeutet, dass sich der Preis umgekehrt in Bezug auf den Preis der zugrunde liegenden Sicherheit bewegen wird. Eine Option mit einem Delta-Wert von -1 wird zum Beispiel abnehmen Im Preis um 1 für jeden 1 Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers. Der Delta-Wert von Anrufen ist immer positiv irgendwo zwischen 0 und 1 und mit stet es immer negativ irgendwo zwischen 0 und -1 Aktien haben effektiv einen Delta-Wert von 1.Sie können die Delta-Werte von Optionen und oder Beständen kombinieren, die eine Gesamtposition bilden, um einen totalen Delta-Wert dieser Position zu erhalten. Wenn du zum Beispiel 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von 5 besaßst, dann ist der gesamte Delta-Wert von ihnen Wäre 50 Für jede 1 Erhöhung des Preises der zugrunde liegenden Sicherheit würde der Gesamtpreis Ihrer Optionen um 50 erhöhen. Wir sollten darauf hinweisen, dass beim Schreiben von Optionen der Delta-Wert effektiv umgekehrt wird. Wenn Sie also 100 Anrufe mit einem Delta geschrieben haben Wert von 0 5, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert -50 Gleichermaßen, wenn Sie 100 Put-Optionen mit einem Delta-Wert von -0 5 geschrieben haben, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert 50 Die gleichen Regeln gelten, wenn Sie kurz verkaufen Lager Der Delta-Wert Von einer kurzen Lagerposition wäre -1 für jede Aktie kurz verkauft. Wenn der Gesamt-Delta-Wert einer Position ist 0 oder ganz in der Nähe, dann ist dies eine Delta-neutrale Position Also, wenn Sie 200 Puts mit einem Wert von -0 besessen haben 5 Gesamtwert -100 und im Besitz von 100 Aktien des zugrunde liegenden Aktienwertes 100, dann würden Sie eine Delta-Neutralstellung halten. Sie sollten sich bewusst sein, dass sich der Delta-Wert einer Optionsposition ändern kann, wenn sich der Kurs eines zugrunde liegenden Wertes als Optionen ändert Steige weiter in das Geld, ihr Delta-Wert bewegt sich weiter weg von null, dh in Anrufen wird es auf 1 zu bewegen und in puts wird es in Richtung -1 gehen. Wenn die Optionen aus dem Geld herauskommen, bewegt sich ihr Delta-Wert weiter in Richtung Null. Eine Delta-Neutralstellung gewann t notwendigerweise neutral bleiben, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit in einem großen Grad bewegt. Profiting von Time Decay. Die Effekte von Zeitverfall sind ein negatives, wenn Sie Optionen besitzen, weil ihr extrinsischer Wert als Ablaufdatum abnehmen wird Wird näher kommen Dies kann potenziell erodieren alle Gewinne, die Sie aus dem intrinsischen Wert erhöhen Allerdings, wenn Sie schreiben sie Zeit Zerfall wird ein positives, weil die Verringerung der extrinsischen Wert ist eine gute Sache. Mit Schreiben Optionen, um eine Delta-neutrale Position zu schaffen, Sie Kann von den Auswirkungen der Zeitverfall profitieren und nicht verlieren jede Menge von kleinen Preisbewegungen in der zugrunde liegenden Sicherheit. Die einfachste Weg, um eine solche Position zu schaffen, um von Zeitverfall zu profitieren, ist es, bei den Geldanrufen zu schreiben und schreiben eine gleiche Anzahl von am Geld Setzt auf der Grundlage der gleichen Sicherheit Der Delta-Wert bei den Geldanrufen wird in der Regel etwa 0 5 sein, und für das Geld setzt es wird in der Regel um -0 5 Let s schauen, wie dies könnte mit einem Beispiel machen X-Aktie ist Handel Bei 50.At das Geld ruft Streik 50, Delta Wert 0 5 auf Company X Aktie Handel bei 2.At das Geld setzt Streik 50, Delta Wert -0 5 auf Company X Aktie sind auch Handel bei 2.Sie schreiben einen Anruf Vertrag Und ein Vertrag abgeschlossen Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so erhalten Sie einen Gesamtbetrag von 400 Der Delta-Wert der Position ist neutral. Wenn sich der Preis der Gesellschaft X Aktie nicht um die Zeit verschoben hat, wenn diese Verträge abgelaufen sind, dann sind die Verträge Wäre wertlos und du würdest die 400 Kredit als Gewinn behalten Auch wenn der Preis sich in einiger Richtung etwas bewegt hat und eine Haftung für dich auf einen Satz von Verträgen geschaffen hat, wirst du immer noch einen Gesamtgewinn zurückgeben. Jedoch gibt es das Risiko Des Verlustes, wenn die zugrunde liegende Sicherheit im Preis deutlich in beide Richtungen verschoben wurde. Wenn dies geschah, könnte eine Reihe von Verträgen zugewiesen werden und Sie könnten am Ende mit einer Haftung größer als die Netto-Guthaben erhalten. Es gibt ein klares Risiko bei der Verwendung einer Strategie wie Dies, aber Sie können immer schließen Sie die Position früh, wenn es aussieht der Preis für die Sicherheit wird zu erhöhen oder zu verringern erheblich Es ist eine gute Strategie zu verwenden, wenn Sie sicher sind, dass eine Sicherheit wird nicht gehen, um viel in Preis zu bewegen. Profiting aus Volatilität. Volatilität ist ein wichtiger Faktor, um im Optionshandel zu berücksichtigen, weil die Preise von Optionen direkt von ihr betroffen sind. Eine Sicherheit mit einer höheren Volatilität hat entweder große Preisschwankungen oder wird erwartet, und Optionen auf der Grundlage einer Sicherheit mit einem hohen Volatilität wird in der Regel teurer sein Diejenigen, die auf einer Sicherheit mit geringer Volatilität basieren, sind in der Regel billiger. Ein guter Weg, um potenziell von Volatilität profitieren ist es, eine Delta-neutrale Position auf eine Sicherheit, die Sie glauben, wird wahrscheinlich in der Volatilität zu erhöhen Der einfachste Weg zu Tun dies ist, um bei den Geld-Anrufe auf diese Sicherheit zu kaufen und kaufen eine gleiche Menge an der Geld-Pakete Wir haben ein Beispiel zu zeigen, wie dies könnte workpany X-Aktie ist der Handel bei 50.At das Geld ruft Streik 50, Delta-Wert 0 5 auf Company X-Aktie handeln bei 2.At das Geld setzt Streik 50, Delta-Wert -0 5 auf Company X-Aktie sind auch Handel bei 2.You kaufen einen Anruf Vertrag und ein Satz Vertrag Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Ihre insgesamt Kosten ist 400 Der Delta-Wert der Position ist neutral. This Strategie erfordert eine Vor-Ort-Investition, und Sie stehen, um diese Investition zu verlieren, wenn die Verträge gekauft abgelaufen wertlos Aber Sie auch stehen, um einige Gewinne zu machen, wenn die zugrunde liegende Sicherheit in einen Zeitraum von Volatilität. Sollte die zugrunde liegende Sicherheit drastisch im Preis, dann werden Sie einen Gewinn machen, unabhängig davon, welche Art und Weise es bewegt Wenn es geht erheblich, dann werden Sie Geld von Ihren Anrufen Wenn es geht erheblich, dann werden Sie Geld von Ihrem Puts. It s auch möglich, dass man einen Gewinn machen könnte, auch wenn sich die Sicherheit nicht im Preis bewegen Wenn es eine Erwartung auf dem Markt gibt, dass die Sicherheit eine große Preisänderung erleiden könnte, dann würde dies zu einer höheren impliziten Volatilität führen und Könnte den Preis der Anrufe anstoßen und die Putten Sie besitzen. Gerade die Erhöhung der Volatilität hat einen größeren positiven Effekt als die negativen Auswirkungen der Zeitverfall, könnten Sie verkaufen Ihre Optionen für einen Gewinn Ein solches Szenario ist nicht sehr wahrscheinlich, und die Gewinne wäre nicht riesig, aber es könnte passieren. Die beste Zeit, um eine Strategie wie diese zu verwenden ist, wenn Sie zuversichtlich sind, ein großer Preis bewegen in der zugrunde liegenden Sicherheit, aber sind nicht sicher, in welche Richtung Das Potenzial für Gewinn ist im Wesentlichen unbegrenzt , Denn je größer desto mehr werden Sie profitieren. Optionen können sehr nützlich sein, um Lagerpositionen abzusichern und gegen eine unerwartete Preisbewegung zu schützen Delta neutrale Absicherung ist eine sehr beliebte Methode für Händler, die eine lange Lagerposition halten, die sie offen halten wollen Auf lange Sicht, aber dass sie über einen kurzfristigen Rückgang des Preises betroffen sind. Das grundlegende Konzept der Delta-neutrale Hedging ist, dass Sie eine Delta-neutrale Position durch den Kauf doppelt so viele auf das Geld setzt als Aktien, die Sie besitzen, Sie sind effektiv gegen Verluste versichert, sollte der Preis der Aktie fallen, aber es kann immer noch profitieren, wenn es weiter steigt. Lassen Sie sagen, Sie besaßen 100 Aktien an Company X Aktie, die bei 50 handeln Sie denken, dass der Preis in erhöhen wird Die langfristige, aber Sie sind besorgt, dass es in der kurzfristigen fallen kann Der gesamte Delta-Wert Ihrer 100 Aktien ist 100, so dass es in eine Delta-neutrale Position, die Sie benötigen eine entsprechende Position mit einem Wert von -100.This könnte Erreicht durch den Kauf von 200 an der Geld-Put-Optionen, jeder mit einem Delta-Wert von -0 5 Wenn die Aktie im Preis fallen sollte, dann die Renditen aus dem Putze decken diese Verluste Wenn die Aktie im Preis steigen sollte, werden die Putze ausziehen Des Geldes und Sie werden auch weiterhin von diesem Aufstieg profitieren Es gibt natürlich einen Kosten, der mit dieser Hedging-Strategie verbunden ist, und das ist die Kosten für den Kauf der Puts Dies ist eine relativ kleine Kosten, aber für den Schutz angeboten. Copyright 2017 - Alle Rechte vorbehalten.
No comments:
Post a Comment